份额限制不同：“封基”份额固定，在封闭期限内未经法定程序认可不能增减;“开-基”规模不固定，投资者可随时申购或赎回。

交易场所不同：“封基”募集后只能委托证券公司在证券交易所按市价买卖，交易在投资者之间完成;“开-基”投资者可向基金管理公司或其销售代理申购或赎回，交易在投资者与基金管理公司间完成。

价格形成方式不同：“封基”主要受二级市场供求关系的影响，当需求旺盛时溢价交易，反之折价;“开-基”买卖价格以基金份额净值为基础，不受供求关系的影响。

激励约束机制与投资策略不同：“封基”封闭期内，投资者无法赎回，这有利于基金长期全额投资提高业绩;“开-基”业绩表现好则会吸引新投资，基金管理费收入也随之增加，反之则面临赎回压力，因此“开-基”须保留一定的现金资产，给业绩带来不利影响.

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